摘要：不只是充电桩，风电也有出海逻辑，两者都受益于欧美的增量需求。海缆、塔筒等龙头企业陆续拿下海外大单，预示风电出海开始加速，但比起趋势和市场空间，更要关注业绩是否真的兑现。风电龙头频繁签海外大单，出海趋势开始加速近期风电行业大事儿频出，风电龙头...
不只是充电桩，风电也有出海逻辑，两者都受益于欧美的增量需求。海缆、塔筒等龙头企业陆续拿下海外大单，预示风电出海开始加速，但比起趋势和市场空间，更要关注业绩是否真的兑现。
近期风电行业大事儿频出，风电龙头企业陆续宣布签了海外的大单。“5月14日中天科技官宣其和上海源威建设工程有限公司的联合体中标惠州港口二PA海上风电项目海底电缆及敷设项目，中标价格9.675亿元。同时，中天科技预中标丹麦Baltica 2 海上风电项目（B 包）275kV 高压交流海底光电复合缆及其配套附件，预中标金额折合约12.09亿元（约1.59亿欧元）。”
除了中天科技外，风电其他龙头今年也陆续在签海外订单。比如海缆另一位龙头“东方电缆，在今年一季度签署了Inch Cape海上风电项目（规划装机容量1.08GW）输出缆供应前期工程协议，顺利完成型式实验后将另行签订合同成为输出缆供应商。”
塔筒龙头大金重工“5月9日宣布与某欧洲能源开发企业签署了《海上风电单桩基础优选供应商协议》，按照合同约定，蓬莱大金将作为优选供应商向某海上风电集群项目提供单桩。合同总金额约5.47亿欧元，约占公司2022年度经审计营业收入的80%。”
这些龙头频繁签海外单，释放的信号是今年风电出海的趋势在加速。风电出海主要集中在欧洲、美国、东南亚、澳大利亚等地，其中市场最大的空间还是欧洲和美国。欧洲因为能源危机，海上风电成为其重要转型方向，具体规划方面，英国计划2030实现50GW海上风电装机，为了实现这个目标，英国也从2023年开始将CfD机制（差价合同机制，可以理解为为了充分引入竞争）由2年1次，改为1年1次。德国计划在2030年海风装机量达到30GW；法国承诺在2050年达到40GW海上风电装机。近期的丹麦2023年将推出9GW的海风招标，如果9GW的海上风电招标项目可使丹麦海上风电装机容量增加5倍。
2022年英国、德国、荷兰、丹麦累计海风总装机容量才大约28GW，即使假设2030年欧洲总装机实现100GW，每年也至少要新增10GW。所以欧洲市场空间大，且按照今年政策的持续加速情况，今年很可能是重要的拐点。美国规划是到2030年海风装机达到30GW，美国也是在今年后开启海风快速发展时期。
所以从政策和市场空间双重加持，至少为我国风电零部件和整机企业提供了出海加速的机遇。
但见智研究认为，出海和国内还是略有不同，海外厂商虽然毛利率更高，但对产品的质量也要求更高，所以企业签订海外大单，一方面肯定了企业的实力，另一方面也让其产品打开了海外量价齐升的空间。比如上文提到的，大金签的欧洲的单子，实际上是因为欧洲本土塔筒实力弱，成本也高，进而催生了进口需求。而海缆方面，海外，尤其是欧洲的海缆产业完善，比较成熟，但是海缆巨头的价格也高，所以国内海缆企业在价格方面有优势，但是因为海缆非常重要，所以仅仅是低价也不行，质量必须过关，所以就像中天和东缆可以拿到海外的单子，也说明了产品质量是没问题的。
说完了出海逻辑，再说国内海风市场，国内近海资源基本已经饱和，未来发展在深远海方向毋庸置疑，虽然长期趋势没问题，但是还是要关注短期海风落地进程，比如去年虽然一致预期是风电装机小年，但是全产业链年报披露出来发现，即使价值量最高的海缆，还是频繁不及预期。所以无论是海外还是国内，今年要重点关注风电的边际变化情况，打出的预期是否能真正落地。
今年一季度装机情况不错，其中Q1装机10.4GW，同比增长31.64%；其中陆风9.89GW，同比增长31.17%，海风0.51GW，同比增长41.67%。尤其3月单月新增装机量达到4.56GW，同比增长110%，创了历史新高。但招标量表现平平，23年1-4月实现招标约34.5GW，其中陆风约31.8GW，海风约2.7GW，海风同比下滑约24.5%。其中4月招标约5.8GW，同比下滑64%，环比下滑25%，基本都是陆风。所以目前看，海风的招标数据平平，没有超预期，当然这很大一部分因素是淡季所致。市场主流机构预计今年海风招标规模能达到15-20GW，至于能实现多少还是看二季度后的进展。
（见智研究制图）
整体而言，见智研究认为，今年新能源部分赛道出海趋势加速逻辑还是可以关注的，比如充电桩，比如风电。虽然说去年也在谈出海，但是还尚未形成趋势加速阶段，今年按照政策力度以及规划时点推算，有望是出海拐点之年。
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