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最近，何小鹏表示如果可以重来，他不会用自己的名字做品牌名。或许何小鹏这么说，是因为感受到了小鹏汽车冲击高端的难度。

尽管今年1-6月份，小鹏汽车累计交付新车接近7万辆大关，达到了68,983辆，同比增长120%，同样是造车新势力的半年度销冠。但是在喜人的销量数据背后，小鹏汽车却面临很多问题。

第一点：盈利困难

截止到目前为止，小鹏汽车依然没有实现盈利。而且距离盈利，依然是遥遥无期。最新的财报显示，小鹏汽车第一季度净亏损了17亿元，亏损额同比增加了116.2%，环比增加了32.1%，销售成本也同比增长了149.7%，达到了65.44亿元。2018-2020年，小鹏汽车亏损合计高达127亿元。

小鹏汽车亏损很大的一个原因就是毛利率低，虽然造车新势力都还没实现盈利，但是小鹏汽车的毛利率也太低了，2021年第一、二、三、四季度毛利率分别为10.1%、11.0%、13.6% 、10.9%，2021年全年整车毛利率为11.5%。今年第一季度的财报显示，第一季度整车毛利率为10.4%，交付了34561辆车，净亏损17亿元。

这个整车毛利率，远远不如蔚来和理想2021年20.1%和20.6%的整车毛利率，甚至不如以平价车型为主打的比亚迪17.39%的整车毛利率。此前曾有媒体报道，小鹏汽车平均每卖出一辆车的亏损接近4.9万元，开一家店亏损超460万元。

第二点：股价暴跌

6月22日，摩根大通减持302.08万股小鹏汽车股票，减持后，摩根大通对小鹏汽车的持好仓比例由5.195下降至4.96%。今年一季度，高瓴清仓了66.65万股小鹏汽车股票，这些资本似乎并不看好小鹏汽车的前景。

而反映在股价上，截至7月20日，小鹏汽车的市值为1788.5亿港元，约合233亿美元，相较最高点已经跌去了近一半。而之所以资本市场不看好小鹏汽车，很大一方面的原因就是，小鹏汽车长期亏损，并且未来还需要在自动驾驶方面投入了大量的资金，但是短期却没有将这种技术大规模变现的机会，对比特斯拉，选装自动驾驶技术已经成为了特斯拉重要的盈利来源。2021年，特斯拉的总营收为538.23亿美元，其中包括自动驾驶软件在内的服务及其他业务的营收为38.02亿美元。

第三点：产品缺乏竞争力

虽然小鹏汽车取得了上半年的销量冠军，但是小鹏汽车的产品面临被全面围堵的情况。　　小鹏汽车当前在售车型主要分为G3、P5及P7，小鹏P7一直是多款车型里，贡献最大交付量的车型。但是随着深蓝LS03的上市，小鹏P7的竞争力明显没有那么强，更别提还有更早发布的比亚迪汉、极氪001等车型虎视眈眈。

而P5作为小鹏的重要车型，销量一直不温不火，小鹏G3的销量，在AION Y和海豚面世之后，销量已经跌到了谷底，也就是说，一旦小鹏P7的销量下滑，小鹏汽车的销量将受到非常大的影响，但是放在2022年的今天，小鹏P7面临的竞争压力越来越大。

与此同时，小鹏汽车的质量问题频发，2021年1月29日，小鹏汽车宣布召回1.3万辆小鹏G3，理由是存在无法启动或中途失去动力隐患。整个2020年，小鹏G3的销量才11691辆。前阵子，“小鹏P7出事故安全气囊没有弹出”，冲上微博热搜，随后在7月5日，有一台红色的小鹏P7在街头突然冒烟起火。而且关于小鹏P7续航虚标的争议就一直没有停止过。

小鹏将在接下来推出旗舰车型G9，但小鹏从问世以来，就是定位亲民品牌，售价更高的G9能不能取得成功，依然要打个大大的问号。

小鹏汽车自成立之初，定位就是亲民品牌，瞄准的是规模最大的主流市场。但主流市场对成本限制较大且竞争愈发激烈，前者导致难以做差异化，后者则会压低毛利，难以支撑持续的研发投入，只有规模不断扩大规模，才能获得较好的利润，是一条较为艰苦的发展路径。

作为三大造车新势力之一，小鹏汽车这几年似乎都在做“斜杠青年”，从全栈自研自动驾驶技术，再到智能机器马和电动飞行器，未来还有飞行汽车，小鹏汽车的理想不可谓不远大，但是再远大的理想，还是得脚踏实地才行，何时停止亏损实现盈利，或许才是小鹏汽车现阶段应该思考的现实问题。