摘要：A股市值第二大的芯片公司，今天爆发了！12月2日，韦尔股份（603501.SH）早盘大幅高开近6%，随后快速封上涨停板，报收293.65元，目前市值2552亿元，仅次于巨无霸中芯国际。多只芯片巨头集体涨停，为何？值得一提的是，昨日和前日，另...
A股市值第二大的芯片公司，今天爆发了！
12月2日，韦尔股份（603501.SH）早盘大幅高开近6%，随后快速封上涨停板，报收293.65元，目前市值2552亿元，仅次于巨无霸中芯国际。
多只芯片巨头集体涨停，为何？
值得一提的是，昨日和前日，另两只市值千亿的芯片大牛股紫光国微和兆易创新也曾轮番涨停。
从资金面上来看，本周轮番涨停的大牛股中，紫光国微11月30日以涨幅登上龙虎榜，数据显示，北向资金当日合计6.6亿元抢筹紫光国微，买二席位，顶级游资作手新一常用席位国君南京太平南路现身，净买入达9346万元。
另外，北向资金本周前三个交易日合计净买入紫光国微达12.6亿元，金额在净买入个股中排在首位；兆易创新、韦尔股份本周也分别获北向资金3.76亿元、1.84亿元增持。
汽车半导体的黄金赛道
为何这几只个股同时大涨？其实驱动逻辑是汽车半导体赛道迎来爆发，景气度持续攀升。
11月以来，造车新势力的销量大增，新能源汽车市场持续爆发。
在国盛证券看来，新能源汽车进入黄金十年快速增长期，目前渗透率仍然很低。据IDC数据，中国新能源汽车市场在政策驱动下，将在未来5年迎来强劲增长，2020至2025年的年均复合增长率将达到36.1%。
而这就带动汽车半导体也迎来加速发展时期。
前段时间，比亚迪董事长王传福的一席话点燃了市场情绪：“在半导体领域，电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍。但是因为‘缺芯’，全球大约700万左右电动车没有生产。电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大。”
据天风证券预测，中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量，经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器，其中功率半导体的在新能源汽车半导体价值量中的占比达到55%。
然而，汽车芯片的供需历来处于紧平衡的状态，由于毛利率相对较低、工艺要求严苛，所使用的成熟制程产能增长有限，产能一直相对紧张。
尤其是疫情以来，汽车芯片供应链扰动严重，频繁导致“缺芯潮”，产品涨价不止。公开数据显示，今年以来，半导体及芯片的价格一直处于上扬阶段。全球半导体各细分子产品均保持较高速度增长，其中功率半导体、模拟电路、传感器等涨幅均超20%。
“蛇吞象”坐稳手机CIS龙头，汽车CIS开启“第二春”
韦尔股份最早从电子分销和分立器件设计起家。在2019年度顺利完成对北京豪威、思比科的收购，使得公司主营业务增加了在手机CIS的布局。
公司也凭借此次“蛇吞象”式收购一跃成为国内CIS设计龙头，市场份额仅次于索尼、三星，位居全球第三位。其股价更是应声上涨，自2019年6月的50元左右一路飙升，历时3个月股价突破百元大关，历时5个月市值突破千亿大关，目前韦尔股份的总市值已达2500亿元左右。
主要是因为手机CIS的景气度很高。从2016年后置双摄元年开始，摄像头的数量就在持续增加。根据Counterpoint统计，2020年平均每部智能手机镜头或者CIS（CMOS图像传感器）数量都在3.7以上，其中四颗及以上摄像头的手机占智能手机市场的29%，多摄渗透率的提升显著的提振了手机CIS市场。
CIS芯片是手机中光学器件中成本最大的部分。据前瞻产业研究院的数据统计，CIS芯片的成本，占到了智能手机整个光学元器件成本的50%以上，单个摄像头模组的成本甚至达到了100美元，而随着三摄四摄的出现，智能手机的光学成本还在持续上升。
客户方面，随着韦尔股份技术的进步，尤其在推出6400万像素的产品之后，选择与韦尔股份合作的厂商开始增多。其中，小米在小米10至尊纪念版上就采用了豪威的6400万像素的CIS芯片；华为在Mate40E这款手机上，也采用了豪威的6400万像素产品。
不过，由于手机渗透率的天花板已接近，目前韦尔的手机CIS业务占比有所下滑，汽车CIS业务的成长性更加值得关注。
受益于智能汽车、无人驾驶的发展，汽车产业正经历类似手机产业从功能机向智能机时代的迭代，汽车作为单纯移动工具的属性逐步向作为移动智能终端的第二空间转变。面对极度复杂及恶劣的行车环境，智能汽车需要感知、决策和执行层三个维度全方位的技术进步，这自然就带来汽车CIS的需求增量。
未来单辆汽车需搭载11--15颗摄像头。随着自动驾驶渗透率的不断提升，自动驾驶汽车上搭载摄像头的数量大幅提升，如蔚来ET7搭载了12颗摄像头，小鹏P7搭载14颗摄像头。
国盛证券表示，韦尔股份汽车业务表现量眼，2021年是元年,2022年有望达成60亿元左右营收,30亿元左右毛利，关键是汽车产品矩阵全面爆发。
该机构还表示，在ARVR、驱动、模拟（数模混合）等全面启动，公司即使手机做最谨慎预期，22/23年业绩有望达到60/90亿元，汽车对应估值2000亿元，韦尔股份未来第一目标市值4000亿元。
结语——
作为半导体的大牛股，韦尔股份一直颇受关注，自2017年上市以来，股价已经上涨超过10倍有余。该股也一直是机构的大热门，数据显示，韦尔股份三季报合计有255家机构重仓持股，期末持股市值接近615亿元。
目前新能源汽车渗透率持续爆发，智能驾驶也逐步落地，对CIS芯片的需求与日俱增。韦尔股份是CIS赛道的王者，其业绩增长有望跟随行业的景气度，迎来第二春。
本文源自财华网
