摘要：（报告出品方/作者：天风证券，于特、庞博）1、华为为什么要进入汽车领域？行业层面：智能手机面临瓶颈，互联网用户增长放缓智能手机及互联网行业增速已放缓，科技型企业急需寻找第三增长赛道。（1）智能手机行业已趋于饱和。智能手机出货量自2015年后...
（报告出品方/作者：天风证券，于特、庞博）
行业层面：智能手机面临瓶颈，互联网用户增长放缓
智能手机及互联网行业增速已放缓，科技型企业急需寻找第三增长赛道。（1）智能手机行业已趋于饱和。智能手机出货量自2015年后增速明显放缓且2017-2020年出现了负增长。 （2）互联网用户增长放缓。以手机和电脑驱动的互联网用户数量增长放缓，科技型企业寻找第三增长赛道。 除了华为定位车企赋能者之外，百度（成立集度）、小米、滴滴、阿里（入股智己）等科技公司也通过各种 方式入局智能电动汽车赛道。
公司层面：业绩增长放缓，急需寻找增量业务
营业收入和净利润增速放缓，并出现负增长。根据Omdia数据，2021年剥离了荣耀之后，华为智能手机 出货量跌至全球第9，2019年来华为业绩增速明显放缓且出现负增长，华为急需拓展新的增量赛道和业务。 (*注：2021年归母净利润中含574亿处置资产和业务的收益，去除之后的归母净利润同口径对比下同比下 降12.1%)。
华为为什么选择进入汽车领域？
第一，全球汽车产业规模大，上万亿产值，市场规模足够庞大。2021年，全球汽车销量总计8268万辆，中 国市场汽车销量为2628万辆，为全球第一大汽车消费市场。 中国汽车行业产值超过8.6万亿，占GDP总额的 7%以上，市场空间与机遇大。 对比来看，2021年全球智能手机出货量13.54亿台，假设按汽车均价18万元,手机均价2050元测算，全球汽 车/智能手机的市场规模分别为14.88万亿和2.78万亿，汽车市场规模更大，也足够容纳更多巨头。
第二，汽车电动化加速传统汽车产业更新迭代，打开“蓝海”市场。智能手机市场遇到瓶颈的同时，新能源汽 车迎来最好的时代，已进入持续快速增长的通道。在政策支持、供给端打开、消费者认知度提升三重因素助推下，2021年国内新能源汽车行业得到高速发展； 我们预计2022年国内新能源乘用车销量有望达到650万辆，同比增长84.6%。
第三，智能汽车与智能手机相似度较高，且存在大量创新点，让科技型企业能够充分发挥。智能手机与智能汽车作为移动互联网浪潮下划时代的产物，皆遵循着“交互的变革—>架构的升级—>生态的 演化”的发展路径。同时，在模式以及阵营的选择上，智能汽车也延续着智能手机的变化。特斯拉在技术及 收费模式上被接受，也让各大科技型企业看到了软件定义汽车的更多可能性。
从自动驾驶，智能座舱，再到车身、底盘等智能化，再到车路协同、车联网，智能汽车行业中存在大量软、硬 件创新机会。 从产业链划分来看，智能汽车产业链上游企业包括感知、控制、通讯系统制造业，主要产品包括芯片、雷达、 地图等；中游企业包括执行系统制造业，主要产品包括智能中控屏等；下游主要为开发测试和运营的服务业， 科技型企业均能从中找到各自突破口。
华为在ICT领域的三十年技术积累
随着汽车产业与ICT产业的深度融合，智能网联电动汽车正在成为人类社会新的革命性发展引擎。2020年， 华为发布了业界首个面向行业智能升级的参考架构“智能体”，构建一体化智能系统，加速智能升级。 华为基于ICT技术积累和延展，致力于打造智能网联汽车增量部件解决方案。华为是全球领先的ICT（信息与 通信）基础设施和智能终端提供商，ICT基础设施业务是华为最核心的业务之一。2020年，华为与国内外车 企、软硬件零部件供应商等超过100个生态伙伴合作，推进智能网联汽车产业蓬勃发展。
华为品牌、口碑及庞大的存量用户
华为多年来持续深耕智能手机市场，具备过硬的服务质量及良好的用户口碑。华为应用市场月活跃用户数持 续增长，截止2021年4月，华为应用商店月活跃用户数为 29841.3 万人；根据中国移动终端实验室发布的 《中国移动2020年智能硬件质量报告（第二期）》，通过对2020年6月-11月底之间上市的5G手机、12个品 牌的41款手机进行综合评测，华为Mate40 Pro在4000元以上价位中排名第一。
华为持续的研发投入及人才储备
华为坚持每年将10%以上的销售收入投入研究与开发。华为近十年累计投入的研发费用超过人民币8450亿元。 2021年在营业收入同比下滑的情况下，研发费用支出仍然维持同比增长，达人民币1427亿元，约占全年收 入的22.4%。 华为储备了大量技术研发人才，科研底蕴和创新能力持续提升。2021年华为从事研究与开发的人员约10.7万 名，约占公司总人数的54.8%。
华为全面的生态布局，万物互联
华为布局“1+8+N”，打造万物互联生态布局，汽车是其中重要一环。华为在已有的IoT、Wi-Fi、Cloud、 AI等技术的发展上，催生了边缘计算、云管理、AIOps等新的市场，将企业ICT带入了数据驱动的智能时代。 “1+8+N”中的“1”就是手机为主入口，“8”就是4个大屏的入口：PC、平板、智慧大屏、车机，和4个 非大屏入口即耳机、音箱、手表，眼镜，N则是泛IoT硬件构成的华为HiLink生态。
华为在汽车领域布局早且投入大
华为早已前瞻布局汽车，持续加大投入。华为自 2013 年宣布入局车联网以来，在汽车领域产品已拓展至智 能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动四大板块，定位软硬件系统集成商，并与多家车企展开深度合作。
华为在汽车领域布局早且投入大
华为汽车业务组织架构已完成调整，打通内部协作。2019年，华为成立智能汽车解决方案BU,隶属于CT管理 委员会。2020 年智能汽车 BU 部门调整至消费者业务中。华为智能汽车解决方案 BU 共设 9 个部门。其中 战略业务发展部、政策与标准专利部、 Marketing部门，可以视为是前台部门；人力资源、质量运营和财经 管理部门，视为是后台部门。
华为的定位：智能网联汽车增量零部件供应商
华为不造“整车”，定位增量零部件供应商。随智能电动汽车发展，未来电子部件、软件、服务等会在汽车 价值体系里占据越来越大的份额。华为将提供传统汽车所不具备的“增量”：包括高精地图、芯片、感知硬 件（激光雷达等）、智能座舱、智能驾驶、生态服务、云等。
华为智能驾驶：MDC算法能力领先，提供核心优势
计算平台：华为MDC（ Mobile Data Center：移动数据中心）定位为智能驾驶的计算平台。此平台集成了 华为在ICT领域30多年的硏发与生产制造经验，搭载智能驾驶操作系统AOS、VOS及MDC Core，兼容 AUTOSAR，支持L2+~L5平滑演进, 结合配套的完善工貝链，客户或生态合作伙伴可灵活快速的开发岀针对 不同应用场景的智能驾驶应用。
华为智能座舱：通过硬件、OS和生态，构建全场景出行体验
2021年6月，华为鸿蒙操作系统正式发布。鸿蒙是一款面向未来的全场景分布式智慧操作系统，创造一 个超级虚拟终端互联的世界，将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多 种智能终端实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用最合适的设备提供最佳的场景体验。
华为智能网联：从单车智能到车路协同
华为基于物联网、云计算、大数据等核心技术，构建统一开放的车联网解决方案。华为车联网解决方案给予 车企数据管理、设备管理和运营管理，基于统一安全的网络接入、各种终端的灵活适配、海量数据的采集分 析等能力，从而实现商业模式的创新。
华为智能电动：高密高效，长续航，强动力
DriveONE 三合一电驱动系统，采用一体化设计，集成了电机控制器（MCU）、电机和减速器，系列化产品 适配A0~C级车型需求，优势明显。①3kW/kg超高密：体积和重量低于业界10%，Z向空间≤300mm，整 车布置更灵活。②88% NEDC效率：效率优于业界4%，提升整车续航里程。③78dB超静音：AI声辐射拓扑 优化&高精度仿真，领先业界5dB，静谧驾驶体验。
华为产业链伙伴—整车
华为为18家整车合作伙伴提供多维支持：华为具备ICT技术支持，软硬件整合配置，整车全栈式解决方案; 整 车企业具备整车定义、造型和整车制造能力，双方强强联合，形成新的商业模式。
整车合作模式一：华为智选车模式
华为与车企合作双模式满足不同商业模式解决方案。模式一：华为智选车模式，利用华为在To C转型，在终端、在手机消费电子业务积累的品牌渠道零售、营销 以及产品定义的这些经验来帮助车企一起来定义更好的产品，做更好的产品设计、产品的体验、产品的营销、 产品的渠道、零售营销，在各个方面进行助力。
整车合作模式二：提供华为Inside全栈解决方案
模式二：提供华为Inside全栈解决方案，提供智能驾驶应用软件、计算平台以及传感器等智能驾驶全栈解决 方案。目前，长安、广汽、北汽三家车企以该模式与华为深度合作，2021年以来，极狐αS HI版、阿维塔11 等基于“华为Inside”方案的智能汽车陆续推出上市和开启交付。
华为产业链伙伴—零部件
随着华为HI产品不断发布，HI车型不断上市后，产业链规模扩大，越来越多的合作伙伴将逐渐加入，届时HI 产业链机会将更多元。
2021年12月，华为在线上举行了2021年度华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴答谢活动。会上公布了57家 华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴，其中包括福耀玻璃、常熟汽饰、上声电子、德赛西威、均胜电子等汽 车零部件上市公司。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：【未来智库】。
